券商一年一度的分類評級大考放榜，與去年相比，多家券商評級變動明顯。8月26日晚間，證監(jiān)會發(fā)布2020年證券公司分類結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，共有15家券商被評為AA級，較去年新增5家。有32家券商評級上升，國融證券從C級躍升5級至BBB級，成年度評級上升最多的券商。同時(shí)也有25家券商評級下調(diào)，其中，多家滑落明顯，江海證券連降5級，金元證券降4級，德邦證券、東海證券等4家券商則下調(diào)3級。有業(yè)內(nèi)人士指出，券商評級下降或與風(fēng)險(xiǎn)管理不到位等因素有關(guān)，同時(shí)，評級下降也會對券商的展業(yè)有所影響。

32家券商“升級”

對于此次評級，證監(jiān)會公告顯示，全行業(yè)132家公司中，有34家公司按規(guī)定與其母公司合并評價(jià)。今年參與評級的券商共有98家，與去年數(shù)量一樣，華信證券、廣州證券因被撤銷全部業(yè)務(wù)許可、并購等原因未列入今年評級范圍，新增參與評級的公司則有摩根大通、野村東方兩家。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等五大類11個(gè)級別。A、B、C三大類中各級別公司均為正常經(jīng)營公司，其類別、級別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)活動與其風(fēng)險(xiǎn)管理能力及合規(guī)管理水平相適應(yīng)的相對水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及因發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年共有47家證券公司被評為A類，較去年新增9家，其中15家券商評為AA級，較去年新增5家;32家券商被評為A級，較去年新增4家。B類評級合計(jì)有39家，較去年減少11家。C類有11家，較去年增加3家。另外網(wǎng)信證券成目前唯一一家評級為D的券商，去年同為D級的華信證券則已在2019年末被證監(jiān)會撤銷全部業(yè)務(wù)許可。

具體來看，今年共有32家券商升級、25家降級、39家保持不變。值得一提的是，部分中小券商在此次評級中表現(xiàn)亮眼，國融證券連升5級，從去年的C級一躍至BBB級。恒泰證券、長江證券、九州證券也上調(diào)4級，恒泰證券、長江證券從CCC級升至A級，九州證券則從CC級升至BBB級。

對于此次評級上調(diào)，國融證券方面對北京商報(bào)記者表示，在本年度分類評價(jià)中，國融證券較去年分類評級結(jié)果上升，與公司不斷提升合規(guī)風(fēng)控水平密不可分。此次分類評級的提升，直接降低了證券公司投資者保護(hù)基金繳納數(shù)額，有效節(jié)省了運(yùn)營成本。本次評級結(jié)果對于國融證券擴(kuò)大現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模、擴(kuò)大與外部金融機(jī)構(gòu)合作的業(yè)務(wù)范圍、拓寬合作渠道等方面均會帶來積極影響。

評級大降影響展業(yè)

北京商報(bào)記者注意到，在本次評級中，也有因此前頻出合規(guī)漏洞而降級較明顯的券商，如江海證券從去年的BBB級降至C級，連降5級，金元證券則連降4級，從BBB級降至CC級。另外，德邦證券、東海證券、華林證券、中山證券則下調(diào)3級。

對于降級的券商所受到的影響，財(cái)經(jīng)評論員郭施亮指出，主要會影響展業(yè)，包括申請新增業(yè)務(wù)、新建營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、增加業(yè)務(wù)種類等。與此同時(shí)，還會影響到銀行授信以及證券投資者保護(hù)基金的繳納比例高低等因素。對監(jiān)管的要求以及風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)準(zhǔn)備計(jì)算等，因券商評級不同，會有更多的限制，或有針對性地對待。

深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤也表示，類別降級的券商在業(yè)務(wù)開展方面會受到影響，比如A類降到B、C類會導(dǎo)致創(chuàng)新業(yè)務(wù)無法進(jìn)行或被嚴(yán)格限制，普通業(yè)務(wù)則照常;如果從A、B、C類降到了D、E類，會導(dǎo)致基本業(yè)務(wù)受到很大影響，凡是在自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力以外的業(yè)務(wù)基本不能開展。

對于此次評級下調(diào)，東海證券方面向北京商報(bào)記者回應(yīng)，本次評級下調(diào)，是對公司過去合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)拓展方面問題的反映，公司對此進(jìn)行了深刻反思。另外，東海證券也提到，在公司新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子到位以來，高度重視合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制問題，在合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)行了大刀闊斧的改革，成效顯著。目前，主要存量風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)基本摸清底數(shù)，大部分已經(jīng)消化處置。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄指出，拉長時(shí)間線來看，券商降級是動態(tài)的，排名每年都有可能發(fā)生變化，監(jiān)管層每年評級目的也在于鼓勵(lì)券商向上進(jìn)取，朝著更好的方向發(fā)展。另外在政策導(dǎo)向方面，監(jiān)管層也鼓勵(lì)券商做大做強(qiáng)，同時(shí)也要在合規(guī)范圍內(nèi)，降低整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行經(jīng)營。

提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力是關(guān)鍵

事實(shí)上，作為券商一年一度的大考，分類評級因直接影響券商業(yè)務(wù)資質(zhì)以及接下來面臨的監(jiān)管尺度一直備受市場關(guān)注。

據(jù)了解，證券公司分類每年進(jìn)行一次，評價(jià)期為上一年度5月1日至本年度4月30日。證監(jiān)會曾于7月10日發(fā)布《關(guān)于修改〈證券公司分類監(jiān)管規(guī)定〉的決定》，其中指出，將以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為基礎(chǔ)，結(jié)合其業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，對證券公司進(jìn)行分類評價(jià)。其中，在風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)上進(jìn)一步完善，并重點(diǎn)對公司治理與合規(guī)管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行細(xì)化和完善。郭施亮認(rèn)為，券商的評級高低，將直接影響投資者開戶意愿，評級越低競爭力越弱，對投資者的吸引力也會降低。

對于券商該如何提升評級，龔濤提到，券商要提升評級目前來看最有效的手段還是表現(xiàn)在業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)規(guī)模上，對同等級別券商而言，如果同類業(yè)務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他券商，且全年無重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，則升級概率非常高。對于級別較高的券商，則要避免風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)導(dǎo)致的監(jiān)管函，在平穩(wěn)發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)避免業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。

郭施亮指出，對券商來說，券商若想提升評級，仍需要在風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場競爭力、合規(guī)管理、業(yè)務(wù)范疇、服務(wù)能力等方面下功夫。

“另外券商在經(jīng)營等各方面落實(shí)合規(guī)性，也有利于提升評級。中小型券商實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的特色化也會加分，使評級上升。券商未來的發(fā)展，要朝著‘百年老店’的方向努力，而不僅限于符合規(guī)范、控制風(fēng)險(xiǎn)等層面，在合規(guī)的范圍內(nèi)可以考慮如何更進(jìn)一步提升投資者的收益，讓投資者‘賺錢’，在行業(yè)實(shí)現(xiàn)楷模作用。”李大霄如是說。