根據(jù)安排，北交所最貴新股錦波生物(832982)將在7月10日啟動申購，公司發(fā)行價49元/股。

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啟動申購

據(jù)了解，錦波生物是國內(nèi)重組膠原蛋白領(lǐng)軍企業(yè)，也是國家級“專精特新”小巨人企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為以重組膠原蛋白產(chǎn)品和抗HPV生物蛋白產(chǎn)品為核心的各類醫(yī)療器械、功能性護膚品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

數(shù)據(jù)顯示，錦波生物的發(fā)行價為49元/股，而在之前北交所最高發(fā)行價由翰博高新（301321）保持，發(fā)行價48.47元/股。實際上，在此次IPO過程中，錦波生物曾兩度調(diào)低了公司發(fā)行底價，從117元/股下調(diào)至50元/股，之后再度下調(diào)至49元/股，公司發(fā)行市盈率為32.44倍。

沖擊上市背后，錦波生物業(yè)績喜人，2020-2022年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.61億元、2.33億元、3.9億元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約為3194.84萬元、5738.73萬元、1.09億元；對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤分別約為2297.42萬元、4884.04萬元、1.02億元，處于穩(wěn)步增長態(tài)勢。

報告期內(nèi)，錦波生物主營業(yè)務(wù)收入主要來源于各類醫(yī)療器械及功能性護膚品產(chǎn)品，主營業(yè)務(wù)收入分別為1.61億元、2.33億元、3.9億元，占營業(yè)收入比例分別為99.68%、99.97%、99.98%。

主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品核心成分構(gòu)成來看，報告期內(nèi)，重組膠原蛋白產(chǎn)品貢獻營收占比逐年走高，該產(chǎn)品實現(xiàn)營收分別約為1.01億元、1.63億元、3.34億元，占比分別為62.96%、69.81%、85.6%。

據(jù)錦波生物介紹，公司主營業(yè)務(wù)收入可以分為OBM和ODM兩種銷售模式，OBM模式是指公司生產(chǎn)、銷售自有品牌產(chǎn)品，ODM模式指公司根據(jù)客戶需求，設(shè)計、生產(chǎn)符合要求的相關(guān)產(chǎn)品，并貼上客戶品牌對外銷售。

從上述兩種銷售模式實現(xiàn)營收來看，錦波生物超八成營收依賴OBM模式，報告期內(nèi)，該模式下公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.28億元、1.81億元、3.44億元，占比分別為79.67%、77.66%、88.12%。

毛利率達85.44%

值得一提的是，錦波生物毛利率水平較高，2022年毛利率高達85.44%。

報告期各期，錦波生物的主營業(yè)務(wù)毛利分別為1.29億元、1.92億元、3.33億元，毛利率分別為80.04%、82.32%、85.44%，逐年走高。其中，重組膠原蛋白產(chǎn)品的毛利率分別為78.33%、81.69%、86.05%；抗HPV生物蛋白產(chǎn)品的毛利率分別為88.44%、88.51%、86.39%。

研發(fā)投入方面，報告期內(nèi)，錦波生物研發(fā)投入持續(xù)增加，分別為3143.02萬元、3583.62萬元、5396.59萬元，不過占營業(yè)收入的比例在逐年走低，分別為19.49%、15.35%、13.83%。

另外，錦波生物資產(chǎn)負債率在逐年走高，截至各報告期期末分別為34.18%、39.78%、43.81%。中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新在接受記者采訪時表示，資產(chǎn)負債率是衡量公司財務(wù)風險程度的重要指標，該指標不斷走高說明公司償債壓力在加大，不過還是要看該指標是否偏離合理范圍，如果在合理范圍內(nèi)，就不會存在較大的財務(wù)風險。

針對相關(guān)問題，記者致電錦波生物董事會辦公室進行采訪，不過未有人接聽。

股權(quán)關(guān)系顯示，錦波生物控股股東、實際控制人為楊霞，持有公司4009.88萬股股份，占公司總股本的64.3269%，楊霞出生于1974年9月，目前任公司董事長。

據(jù)了解，錦波生物并非首次沖擊A股，公司曾申報過科創(chuàng)板，不過之后撤單轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。上交所官網(wǎng)顯示，錦波生物科創(chuàng)板IPO曾在2020年6月1日獲得受理，之后在當年12月28日撤單。

此次沖擊北交所上市，錦波生物擬募資4.7億元，投向重組人源化膠原蛋白新材料及注射劑產(chǎn)品研發(fā)項目、品牌建設(shè)及市場推廣項目、補充流動資金，分別擬投入募資2億元、1.5億元、1.2億元。

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